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招生简章
风向标 ABS市场 补短板 去杠杆 降成本
风向标

2018年,我国资产证券化市场运行良好,全年累计发行规模5.37万亿,同比增长253.30%。其中,企业ABS发行规模2.4万亿,占比45.37%*;交易所资产证券化产品创新层出不穷,首单PPP项目工程应收款ABS、首单地铁票款收费收益权ABS、首单知识产权供应链ABS、首单民企长租公寓储架式权益类REITs、首单储架式仓储物流CMBS,等。

ABS市场

2019年资产证券化市场将继续助力供给侧结构性改革,供应链金融资产证券化、基础设施资产证券化、住房租赁资产证券化将会继续受到鼓励;金融科技也将应用于ABS业务,助力基础资产的筛选和防范操作风险。


补短板

2014年备案制以来,我国资产证券化市场已经走过了五年快速成长历程,业务发展亟需提高,从高速度到高质量转型。2018年11月,沪深交易所联合发布《关于做好2018年下半年度资产支持证券信用风险管理报告报送工作有关事项的通知》;12月24日,证监会发布了《资产证券化监管问答(二)》。监管层一系列法规的出台,旨在加强对资产证券化项目的风控要求、提高管理人的责任意识。

去杠杆

“去杠杆”:证券化的资产端融资模式,能够帮助企业和地方政府规避资产负债率上限,从而降低财务杠杆,控制财务风险;

降成本

“降成本”:资产证券化以资产信用进行融资,能够使证券获得高于借款人主体信用的评级,从而实现低成本融资;资产证券化的资产-证券现金流匹配模式,助力金融体系从“间接融资”走向“直接融资”,弱化“金融自循环”现象,引导社会资本有效投向实体经济。

资产证券化政策与实务高级研修班
地点 天数 时间 培训费用 状态 报名
北京国家会计学院(第二十四期) 4天 2019年03月21日—24日 ¥4800元 已报满 结束
北京国家会计学院(第二十五期) 4天 2019年05月16日—19日 ¥4800元 已报满 结束
北京国家会计学院(第二十六期) 4天 2019年07月18日—21日 ¥4800元 报名中 报名
北京国家会计学院(第二十七期) 4天 2019年09月19日—22日 ¥4800元 报名中 报名
北京国家会计学院(第二十八期) 4天 2019年11月14日—17日 ¥4800元 报名中 报名
北京国家会计学院(第二十九期) 4天 2019年12月19日—22日 ¥4800元 报名中 报名
模块一:资产证券化的最新政策解读
  • 资产证券化的市场环境与历史沿革-国际经验与中国实践

  • 基础资产选择与资产池的构建和管理

  • 特殊目的载体(SPV)的法律基础、组织形式、角色承担

  • 沪深交易所《资产证券化业务问答(一)(二)》(2018)

  • 证监会《资产证券化业务监管问答(二)》(2018)

  • 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(2014)

  • 中国证监会《资产证券化监管问答》(一)(2016)、中国基金业协会《资产证券化基础资产负面清单指引》(2014)

  • 沪深交易所《资产支持证券挂牌条件确认指南》《定期报告指引》《存续期风险管理指引》(2018),等

模块二:资产证券化结构设计、存续期管理与投资风险分析
  • 现金流预测,方法、模型与结论

  • 现金流归集、安排与管理

  • 内部增信,分层结构设计与现金流超额覆盖倍数的确定

  • 资产端与证券端,期限错配、本息偿付,与SPV运营风险

  • 尽职调查,要点及风险控制要求

  • 流转环节、存续期账户及现金流管理

  • ABS投后管理,流程、关键节点控制,以及重要事项处理

  • ABS夹层证券的投资策略和风险分析

  • 劣后级退出机制与投资收益实现方式

  • 金融科技在资产证券化业务流程中的应用

  • 外部增信,主体信用担保、第三方机构选择、CDS信用缓释工具利用,与基础资产会计出表的关系 

  • 交易结构设计:

    风险隔离、优级/次级分层结构、信用触发机制;

    过手架构与支付架构的异同比较;

    产品的期限与回售机制

模块三:资产证券化的会计处理和税务影响
  • 资产证券化相关会计准则讲解(企业合并、金融资产转移、金融工具确认与计量、金融工具列报)

  • 资产证券化的出表判断与会计确认(合并SPV,过手测试,风险与报酬转移模型;资产出表、权利出表、风险出表和控制出表)

  • 风险与收益的权衡,资产出表对上市公司财务报表的影响 

  • 发起人、SPV的税务问题(营改增之后,资产证券化如何纳税?)

  • 资产证券化业务的税务优化方案(资产重组,中国类REITs的土增税之殇;底层资产现金流分拆,所得税双重征税与利息税前扣除,劣后级退出环节的税务安排)

模块四:资产证券化的信用评级与评级报告解读
  • 概念解读:足额偿付可能性与违约风险

  • 现金流分析与压力测试:违约率、回收率、早偿率;

  • 交易结构风险与现金流测试

  • 债权类资产信用评级要点

  • 收益权类资产信用评级要点

  • ABS跟踪评级、评级变化与投资人风险

  • 信用评级与证券化产品的发行利率

本项目案例(包括但不限于):
  • 应收账款资产证券化:

    天风证券-招商财富瑞康医药供应链金融资产支持专项计划

    中信证券-小米1号第一期供应链应付账款资产支持专项计划

    中国中投证券-德远保理-中建八局供应链金融资产支持专项计划

    奇艺世纪知识产权供应链资产支持专项计划

  • REITs(房地产投资信托基金证券化):

    ⑼华泰佳越-苏宁云新一期资产支持专项计划

    ⑽深创投安居集团人才租赁住房第一期资产支持专项计划

    ⑾华泰佳越-顺丰产业园一期第1号资产支持专项计划

    ⑿高和晨曦-中信证券-领昱1号资产支持专项计划


  • CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化):

    ⑻普洛斯仓储物流1期资产支持专项计划


  • PPP资产证券化:

    ⒀中建七局-恒丰银行-申万宏源第一期应收账款资产支持专项计划


  • 收费收益权资产证券化:

    ⑸国开-上海地产第一至八期公共租赁住房资产支持专项计划

    ⑹长江资管-武汉地产公租房资产支持专项计划

    ⑺广发恒进-广州地铁集团地铁客运收费收益权绿色资产支持计划


  • 1报名及培训费用
  • 2师资力量
  • 3培训对象
  • 4学员增值收益
  • 5缴费方式

下载报名表,传真至010-51209897或者发送至邮箱(zhengquanhua@139.com

报名表:2019年《资产证券化政策与实务高级研修班》-报名表.docx

1、本期培训班自通知发出之日起开始报名,学员培训费人民币4800元/人,(含注册费、教材资料费、培训费、证书费)。
2、在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿,食宿标准为340元/天。其中,就餐为自助餐,收费标准为120元/人天,住宿条件为单人标准间,收费标准220元/人天(住宿费用含游泳、健身、净娱乐、宽带上网等费用)。

备注:

1、每期班均在开课前一天报到,最后一天课17:00点结束。
2、研修班课程表,在开班前一周随《报到通知》告知。

•  证监会、证券交易所、财政部会计司,资产证券化政策研究团队

•  国际金融机构资产支持证券业务专家团队

•  资产证券化发起人券商团队

•  资产证券化原始权益人代表

•  银行、私募基金等投资人代表

•  信用评级公司专家团队

•  资产证券化业务律师团队

•  四大会计师事务所资深注册会计师、技术合伙人

•  北京国家会计学院教授团队

•   央企、地方国企,及具有收费收益权的公用事业企业的相关业务负责人(航空、港口、路桥企业,长途客运企业,水电气供应企业,影院、公园文化企业,廉租房、保障房、限价房建设企业,等)

•  房地产开发企业、物业公司、商业地产运营和不动产投资公司等相关负责人

•   PPP基础设施建设企业的相关业务负责人

•   银行、保险、资产管理公司等金融机构相关业务负责人

•   商业保理公司 、融资租赁公司、小贷公司、消费金融公司相关业务负责人

•   为资产证券化业务提供服务的中介机构,会计师事务所、律师事务所、税务师事务所、资产评估机构、资信评级公司、信托公司、基金公司及资管子公司、托管银行等的相关业务负责人

•  私募基金、银行理财子公司等资产支持证券投资人

•   具有证券化需求的其它行业财务人员

•   大专院校金融、会计、财务管理专业教师

建立学员微信沟通平台,学员人脉分享
建立项目案例库,学员业务经验分享
资产证券化政策追踪,管理层动态分享
建议与意见深度挖掘,结构化研讨成果收集整理,学员智慧分享

1、报到时直接缴纳现金,北京学员可缴纳支票;

2、银行汇款(汇款的学员请于报到当日持汇款复印件报到)

单位名称:北京国家会计学院     

开 户 行:建行北京天竺支行(201)

账    号:1100 1020 1000 5603 0985


最新案例(证券化成功企业经验分享)
结构化研讨

自2015年创立以来,北京国家会计学院的资产证券化高级研修班已经举办了25期,累计培训学员1600人次。助力国家供给侧改革,关注央企、国企、房地产企业的融资成本和出表诉求,是项目一直以来的特色和目标。

交易所研究团队政策解读、投资银行专家实务讲解、律师与会计师互动、证券化成功企业经验分享,并辅以结构化研讨,是培训班的五大特色。资产证券化的最新政策解读、资产证券化结构设计、投后管理与投资策略、资产证券化的会计处理和税务影响、资产证券化的信用评级与评级报告解读,是培训内容的五个模块。

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课程回顾
资产证券化政策与实务高级研修班
(第二十五期2019.05月合影留念)
(第二十五期2019.05月合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第二十四期2019.03月合影留念)
(第二十四期2019.03月合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第二十三期2018.12月合影留念)
(第二十三期2018.12月合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第二十二期2018.11月合影留念)
(第二十二期2018.11月合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第廿一期2018.09合影留念)
(第廿一期2018.09合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第廿十期2018.07合影留念)
(第廿十期2018.07合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十九期2018.05合影留念)
(第十九期2018.05合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十八期2018.03合影留念)
(第十八期2018.03合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十七期2017.12合影留念)
(第十七期2017.12合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十六期2017.10合影留念)
(第十六期2017.10合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十五期2017.09合影留念)
(第十五期2017.09合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十四期2017.07合影留念)
(第十四期2017.07合影留念)
资产证券化政策与实务高级研修班
(第十三期2017.05合影留念)
(第十三期2017.05合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第十二期2017.03合影留念)
(第十二期2017.03合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第十期2016.10合影留念)
(第十期2016.10合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第八期2016.7合影留念)
(第八期2016.7合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第七期2016.06合影留念)
(第七期2016.06合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第六期2016.3合影留念)
(第六期2016.3合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第四期2015.10合影留念)
(第四期2015.10合影留念)
《资产证券化政策与实务高级研修班》
(第二期2015.7合影留念)
(第二期2015.7合影留念)

线

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